4月12日，清华-港中大FMBA“大家讲”系列活动又一次与大家见面。本次活动采用沙龙形式，由FMBA2016级校友、深圳市弘源泰平资产管理有限公司合伙人、量化投资总监孙剑担任主讲，为同学们介绍量化投资的历史发展、特点、实操、行业现状、优选策略等专业知识，并与同学们深度交流互动。

同学们傍桌而坐，气氛轻松。开场，孙剑以亲身感受为例，风趣地说明投资行业在国内投资领域的发展：以前，同其它行业的从业者谈起量化投资，仿佛天方夜谭；而近几年，越来越多的投资者主动咨询这一领域。

量化投资诞生于1969年。1988年，行业领军人物詹姆斯·西蒙斯成立大奖章基金，标志着这一投资模式进入盛行繁荣时代。量化投资与传统投资方法的主要区别，在于计算机技术在决策过程中的应用。

量化投资的中的投资分析、决策、执行环节，都由计算机完成，代码程序则来自预设模型。相比人工，计算机执行有其明显优势：逻辑清晰，方法科学，信息获取速度快、范围广，操作速度快、准确度高，等等。

相比传统投资模式所追求的“量少择优”，量化模式在单笔交易上的优势微弱，但以量取胜。同时启用多项传统交易策略进行组合交易，达成盈利的同时规避风险。

沙龙前半程以讲授为主，在场同学被孙剑平实的语言和风趣的叙事方式所吸引，专注聆听。更有同学认真地记下了笔记。

孙剑还指出，量化投资也存在其风险和局限。比如量化投资需要对投资和风险思考得更为深刻、有独特的执行风险、高度依赖数据、对软硬件技术水平要求较高等。作为资深从业者，孙剑在总结部分以及交流环节再次强调，个人投资行为需要理性。在考虑是否尝试一种新的投资方式时，首先要考虑投资者已有的资产组合，也要考虑对风险的需求和承受能力。明晰自己的投资目标，才能在瞬息万变的市场中把握先机、站稳脚步。

活动中，场下同学对该领域新知识表现出极大的兴趣，针对量化投资的运营模式、市场现状等多个方面纷纷提出自己的疑惑。孙剑对问题逐一进行了解答。

问：对于私募量化管理人，哪些数据会自己整理，哪些需要外部采购？

答：目前国内大多数量化管理人，数据以外部采购为主，一些无法采购的另类数据会通过自有渠道收集获取。

问：对于一些高频微利交易，交易所为什么以返还现金的模式鼓励？

答：交易所鼓励交易的主要目的，是促进市场活力，从而实现金融为实体服务的目的。如果市场缺乏流动性，一些套期保值、风险对冲的操作也难以实现。

问：在介绍量化投资模型时，提到的其中一种模型中的几个数据的时间单位不一致，如何处理这一点？

答：以高频数据为准绳，低频数据，如GDP，可以采用以季度为单位的数据。

在被问到对国内基金市场的看法，以及从个人角度对量化投资机构和量化基金的推荐时，孙剑则笑称，自己以专业分享为主，同时对量化基金及股票、CTA基金等金融产品的发展趋势提出了自己的看法。

全部交流结束后，嘉宾与参加沙龙的FMBA2019级学生合影留念。

学生感想

第一次和高大上的量化基金有了近距离接触，对量化基金的源起、国内国外发展和量化工具有了清晰认知。丰富了认知边界。

——FMBA2019级刘洁

孙剑学长化繁为简，逻辑清晰地阐释了量化投资的特点、操作及风险管理。加深了同学们对于量化投资的认知和对相关课程的理解。其呈现的分析思路和方法，对于我们从事其他工作也是有益的。

——FMBA2019级李涛

短短一个多小时的交流，学长以最朴素的思维和语言代替艰深晦涩的公式和编码，为同学们揭开了量化私募基金的神秘面纱。从国外量化基金的发展历程到境内市场现状，从量化投资基本框架到常用策略，浓缩而务实的内容不论对于普通投资者还是金融从业人士，都是一次难得的量化科普教育。

——FMBA2019级王崴